8月21日，拥有67年历史的合肥建工集团负债162亿元、资产负债率高达127%，正式进入破产重整程序。

这家曾捧回3座“鲁班奖”、年产值超百亿的建筑业龙头，最终倒在了房地产行业深度调整的寒潮中。

作为安徽省国资委旗下的老牌国企，合肥建工与恒大集团的深度绑定成为致命伤。高峰时期，其70%以上的项目依赖恒大，2021年因恒大爆雷导致2.7亿元工程款无法收回，叠加其他房企项目款项逾期，资金链彻底断裂。

审计显示，截至2024年末，其亏损额超20亿元，占母公司安徽国贸集团总亏损的94%。

这家成立于1958年的企业，曾参与合肥政务中心、体育中心等地标建设，手握建筑工程施工总承包特级资质，却在行业变革中暴露出致命短板，原董事长刘国福违规决策、靠企吃企，导致国有资产重大损失；过度依赖单一客户、高杠杆运营模式，最终让“荣誉等身”的老牌国企轰然倾倒。

除了合肥建工，南通三建、江苏建工等特级资质企业也接连陷入债务危机，广西建工上半年净亏损超8亿元，西安建工成为西北首个暴雷的“双特级”企业。

数据显示，2025年建筑行业从业人员缩减23%，头部企业平均利润率跌破2%，房地产新开工面积同比降幅超10%。

地产依赖症让建筑企业与房企“一损俱损”，江苏建工因恒大等拖欠超百亿工程款破产；高杠杆运营成行业通病，合肥建工子公司担保链引发11家企业连锁崩塌；混改异化加剧风险，广西建工员工持股计划反成“割韭菜”现场，近2000人15亿元本金悬而未决。

当合肥建工员工收到“8月31日解除劳动合同”的短信时，折射出行业寒冬的另一面。项目停工、工资拖欠、社保断缴，让无数把青春献给工地的建设者陷入困境。

眼下，合肥建工正通过招募投资人寻求重生，但重整能否真正盘活资产仍是未知数。

本文不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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