人民币持续走强，对冲基金正大幅增加对人民币兑美元将继续走强的期权押注，投资者现在的目标是到年底将人民币水平达到7或更高。

9月的第一个交易日，A股市场以缩量反弹开启了新的征程。大盘踩5日线震荡上行，连续2个交易日稳定在5日线之上，创业板指继续冲高。

市场上，贵金属领涨两市，板块指数涨超8%，有色金属大面积走强，医药、CPO、半导体等板块表现不错。尽管金融股压盘，军工股回调，但上涨家数远超下跌家数，赚钱效应更加明显。

1 四大事件冲击，黑天鹅悄然降临

北京时间9月2日凌晨，全球市场经历了一场突如其来的震荡。美国联邦上诉法院突然支持特朗普恢复关税政策，市场应声下跌，恐慌情绪蔓延。

这不是今年首次发生此类事件。5月底，A股就曾遭类似“黑天鹅”突袭。

国际贸易关系再度面临考验，投资者担心新一轮关税战可能爆发。受此影响，美股三大指数周一大跳水后上演惊天逆转，收盘转涨。

2 五大利好隐现，支撑A股韧性

尽管黑天鹅事件引发市场短期波动，但A股市场却隐藏着五大利好因素，这些因素正在形成市场的坚实支撑。

其一，政策利好持续发力。国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》提出，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立。

其二，国际资金涌入中国资产。人民币持续走强，根据新加坡交易所衍生品交易所的数据，对冲基金正在大幅增加对人民币兑美元将继续走强的期权押注。

其三，“国家队”资金彰显定力和影响力。截至6月底，受益于份额增加与净值提升，三家“国家队”合计持有26只ETF，总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成。

其四，上市公司业绩改善。上交所公布，2025年上半年，沪市公司合计实现营业收入24.68万亿元，净利润2.39万亿元，同比增长1.1%。

其五，保险资金大幅增配股票。据统计，截至2025年6月30日，五家A股上市险企股票投资规模近1.8万亿元，较2024年末增加4053.56亿元，增配力度显著。

3 行业分化明显，资金动向揭示机遇

周一的盘面显示出明显的行业分化特征。贵金属板块领涨两市，指数涨幅超过8%，同时盘后交易数据显示，主力机构小幅追高加仓。

有色金属大面积走强，医药、CPO、半导体等板块表现也不错。跌幅榜上，金融股压盘，保险、银行和券商走势疲软，军工股大面积回调。

近期主线热点方面，仅PEEK材料逆势下跌，机器人和军工表现弱于大盘，其他均强于大盘。这种分化格局显示出资金正在积极寻找结构性机会。

从机构资金流向来看，主力机构和游资合力加仓的主线热点是AI智能体，但买入量都不大。合力买入的非主线热点是创新药，机构大幅加仓游资中幅加仓。

4 九月市场展望，突破在即？

随着9月份的到来，多家外资金融机构普遍看好中国市场前景。高盛维持对中国股票“增持”立场。

渣打银行在《2025年下半年全球市场展望》中维持对中国股票的“超配”评级。国际投行也真金白银“做多”A股市场，对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票。

中国是8月份全球对冲基金净买入量最大的市场。这些数据表明，国际资金正在积极配置中国资产。

从技术面看，大盘踩5日线震荡上行，连续2个交易日稳定在5日线之上，短期内未跌破5日线，则表明上周五的突破为有效突破。

创业板指继续冲高，向上偏离5日线超买，周二分歧会再次加大。可以看出，大盘和创业板指走势分化较为严重，创业板指中短期表现要大幅超越大盘。

5 投资策略布局，把握机遇应对挑战

面对当前市场环境，投资者需要保持冷静头脑，既要看到市场存在的机遇，也要警惕潜在的风险。

专家建议，关注半导体产业链，近期主力机构断断续续加仓。周一高位横盘震荡，稳定在5日线之上的强势区中，且不存在技术超买。

同时，AI智能体作为AI大模型核心分支，也值得关注。近期机构少量加仓，周一围绕5日线窄幅震荡，并未完全站稳5日线，短期即将做出方向选择。

人形机器人作为机器人核心分支，主力机构少量加仓。周一稳定在5日线和10日线之上窄幅震荡，还在强势区中。

创新药作为医药股核心细分板块，近期主力机构少量加仓。周一中阳上行，重新突破5日线和10日线完成弱转强。

截至6月底，“国家队”合计持有26只ETF，总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成。与此同时，五家A股上市险企股票投资规模近1.8万亿元，较2024年末增加4053.56亿元。

这些数据表明，机构投资者正在积极布局A股市场。不仅如此，国际热钱也在涌入中国资产，对冲基金正在大幅增加对人民币兑美元将继续走强的期权押注。