“2.6元抄底，跌到2块补仓，1.8元再加仓，最后成本变成2.43元，重仓7.53万股，结果吃了6个一字跌停，一股都卖不掉！”

江苏股民老张的股票账户截图在投资群里疯传：18.3万元本金，6天蒸发4.8万，持仓市值被钉死在1.79元的跌停板上，卖单栏堆积着83万手绝望的挂单。

他的故事不是孤例。

ST苏吴的股东户数在2024年底还是6.21万，到2025年3月底竟暴涨38%至8.62万户，2.41万散户逆势冲进火场，以为捡到了“黄金坑”。

上海股民李姐在5月28日以2.75元买入，补仓后亏损6.24万元割肉；更多人和老张一样，被天量封单焊死在跌停板里，眼睁睁看着账户缩水。

证监会的一纸《行政处罚事先告知书》，掀开了江苏吴中长达六年的造假产业链。

虚增营收17.72亿：2020年虚构4.95亿收入，占当年营收26.46%；2021年再虚增4.69亿，连利润都有51.65%是“空气”。

资金占用16.93亿：实际控制人钱群山通过体外公司（优诺德贸易等）伪造贸易流水，把上市公司当提款机，到2023年底，占用资金占净资产比例高达96.09%，几乎榨干公司。

控制人操控术。

2018年钱群山就已实控公司，却让姐姐钱群英当傀儡法人，年报连续六年造假。

当监管问询资金流向时，公司咬定“贸易业务真实”，直到证据确凿才承认“无实物流转”。

明知是火坑，为何8万散户争相跳入？三个致命心理在作祟：

“股价腰斩=安全”的错觉：从年初8.96元暴跌至6月不足3元，跌幅70%，2元股价让散户误判“跌无可跌”。

涨停板诱惑陷阱：6月10日的一次涨停，让老张误判反弹启动，次日2.6元重仓杀入；7月4日他本已小幅盈利出局，又因贪念追高回补。

机构撤退的烟雾弹：一季度6家主力清仓2480万股，但北向资金反向增持82.69%，散户误读为“外资抄底”。

法律漏洞也被利用。

部分投资者赌立案调查≠立即退市，想搏“最后一波反弹”，却不知重大违法退市无整理期，终止上市后股票直接成废纸。

7月14日，江苏吴中首次发布退市风险提示时，维权通道已开启。

索赔门槛：2021年2月26日至2025年2月26日期间买入且未抛售者，可登记集体诉讼。

残酷现实：即便胜诉，赔付率仅32%-65%，且需等待3年以上；若公司破产清算，普通股民清偿顺序垫底。

流动性锁死。

6个跌停后，ST苏吴日均成交额仅287万元，不及高峰期的0.5%。

老张的75300股挂单，在83万手卖单中沉底，逃生概率趋近于零。

从ST苏吴的血案中，可提炼五类“高危雷区”特征：

1元生死线徘徊股：股价在1-1.5元震荡，MACD连续三次顶背离需立即撤离；

财报异常关键词股：审计报告出现“无法表示意见”或“持续经营能力存疑”；

监管黑名单股：近三年收过警示函，次年退市概率跳升至37%；

日均成交低于1000万僵尸股：退市同达退市前30日日均成交仅287万；

袖珍市值股：总市值＜15亿，2025年新规拟设3亿退市红线。